Весь парк Озеро Крейтер — это живописнейшее озеро вулканического происхождения. На территории парка расположена кальдера потухшего стратовулкана Мазама, в которой образовалось озеро. Наибольшая глубина озера — 597 м; оно является самым глубоким в США и восьмое по глубине в мире.
Края кальдеры расположены на высоте от 2100 до 2400 м над уровнем моря, средняя высота поверхности самого озера — 1883 м.
В озеро не впадают и из него не вытекают реки или ручьи. Вода озера очень часто имеет завораживающий голубой оттенок.
